Ưu đãi cổ đông (株主優待) của cổ phiếu Nhật là gì? Hướng dẫn cho người nước ngoài

Ưu đãi cổ đông là gì?

Ưu đãi cổ đông — 株主優待 (kabunushi yūtai) — là một tập quán rất Nhật Bản: công ty tặng "quà" (sản phẩm của chính hãng, phiếu quà, phiếu ăn, phiếu giảm giá) cho cổ đông nắm giữ từ một số lượng cổ phiếu nhất định trở lên. Đây là quyền lợi tách biệt với cổ tức (tiền mặt), và với nhiều nhà đầu tư cá nhân, nó là lý do lớn để chọn một cổ phiếu.

Văn hóa này gần như không có ở thị trường Hàn Quốc hay Mỹ nên khá xa lạ với người nước ngoài tại Nhật — nhưng chỉ cần có tài khoản chứng khoán Nhật, người nước ngoài cũng nhận được y như vậy.

Cần mua bao nhiêu cổ phiếu? — điều kiện

Hai điều quan trọng: số cổ phiếu nắm giữ và ngày.

• Thường ưu đãi bắt đầu từ 100 cổ phiếu (1 đơn vị, 単元). Ngưỡng khác nhau tùy công ty (200, 1.000…), và nắm giữ nhiều hơn đôi khi được ưu đãi lớn hơn.
• Bạn phải có tên trong sổ cổ đông vào ngày chốt quyền (権利確定日) — thường là ngày cuối của tháng chốt sổ (tháng 3, tháng 9…). Trên thực tế phải mua và hoàn tất thanh toán trước ngày cuối còn quyền (権利付最終日), vài ngày làm việc trước đó, mới được ghi vào sổ.
• Vì chỉ cần có tên trong sổ, về lý thuyết bạn có thể mua vào ngày cuối còn quyền và bán ngày hôm sau (ngày rơi quyền, 権利落ち) mà vẫn nhận ưu đãi. Nhưng vào ngày rơi quyền, giá thường giảm khoảng bằng cổ tức và ưu đãi, nên kiếm lời bằng giao dịch ngắn hạn không dễ như tưởng.

Cách nhìn lợi suất — cổ tức + ưu đãi

Lợi nhuận cổ phiếu thường được nhìn là chênh lệch giá + cổ tức, nhưng ở Nhật người ta cộng thêm ưu đãi để tính lợi suất thực.

• Lợi suất ưu đãi (優待利回り) = giá trị tiền tệ của ưu đãi ÷ số tiền đầu tư
• Cách phổ biến là so sánh cổ phiếu bằng lợi suất tổng hợp — lợi suất cổ tức cộng lợi suất ưu đãi.

Cổ tức thấp vẫn có thể cho lợi suất tổng hợp cao nếu ưu đãi giá trị. Nhưng "giá trị" của ưu đãi tùy từng người — phiếu ăn của chuỗi nhà hàng bạn hay đến thì đáng giá đúng mệnh giá, còn ưu đãi bạn không dùng đến thì giá trị thấp hơn nhiều. Đừng chỉ nhìn con số lợi suất ưu đãi.

Bốn điều người nước ngoài nên biết

1. Có tài khoản chứng khoán Nhật là nhận được, bất kể quốc tịch. Không có yêu cầu quốc tịch. Mở tài khoản chứng khoán với tư cách cư dân Nhật, nắm giữ cổ phiếu, bạn đủ điều kiện như nhà đầu tư Nhật. Về mở tài khoản, xem 👉 So sánh công ty chứng khoán cho người nước ngoài.

2. Quà ưu đãi thường được gửi đến địa chỉ ở Nhật. Phiếu quà, sản phẩm công ty thường được gửi bưu điện đến địa chỉ (Nhật) đã đăng ký. Điều này thực ra có lợi khi bạn còn ở Nhật, nhưng khi rời Nhật và thành người không cư trú thì việc nhận trở nên khó — và trước đó, bạn có thể không giữ được tài khoản chứng khoán (cách xử lý với người không cư trú khác nhau tùy công ty). Nếu có kế hoạch về nước, hãy cân nhắc điều này trước.

3. Có thể giữ cổ phiếu ưu đãi trong NISA — nhưng cách tính thuế khác. Mua cổ phiếu ưu đãi trong hạn mức đầu tư tăng trưởng của NISA thì chênh lệch giá và cổ tức được miễn thuế. Tuy nhiên, bản thân ưu đãi (hàng hóa/dịch vụ) được xử lý thuế khác với cổ tức và thường được xem là thu nhập khác (雑所得). Việc ưu đãi có bị đánh thuế hay không và như thế nào tùy tình huống và số tiền, nên hãy hỏi chuyên gia thuế. Chưa biết NISA? Đọc trước 👉 Người nước ngoài có làm NISA được không? Hướng dẫn đầy đủ.

4. Thông tin của công ty chứng khoán và doanh nghiệp hầu hết bằng tiếng Nhật. Nội dung ưu đãi, ngày chốt quyền, cách đăng ký thường chỉ có tiếng Nhật. Hãy tạo thói quen xác nhận nội dung ưu đãi trên trang IR chính thức của từng công ty.

Lưu ý

• Ưu đãi có thể thay đổi hoặc bị hủy bất cứ lúc nào. Không ít công ty thu hẹp (改悪) hoặc bỏ ưu đãi sau một quý kém hoặc khi đổi chính sách. Chuyện "mua vì ưu đãi rồi ưu đãi biến mất" xảy ra thường xuyên.
• Đừng đầu tư chỉ vì ưu đãi. Ưu đãi chỉ là phần thưởng thêm; bản chất là hoạt động kinh doanh và tài chính của công ty. Lợi suất ưu đãi cao cũng vô nghĩa nếu giá cổ phiếu giảm nhiều hơn.
• Để ước tính tài sản tương lai từ lợi nhuận thị trường, thử 👉 mô phỏng NISA với con số của bạn.

Câu hỏi thường gặp

Q. Tối thiểu cần mua bao nhiêu cổ phiếu?

Thường là 100 (1 đơn vị). Nhưng ngưỡng khác nhau tùy công ty, nên luôn kiểm tra trang IR chính thức của cổ phiếu bạn nhắm tới.

Q. Người nước ngoài có thật sự nhận được không?

Có. Không có yêu cầu quốc tịch — nắm giữ cổ phiếu trong tài khoản chứng khoán Nhật là nhận được như mọi người.

Q. Về nước thì sao?

Khi thành người không cư trú, cả việc giữ tài khoản chứng khoán lẫn nhận ưu đãi đều bị hạn chế (tùy công ty). Nếu định về nước, hãy cân nhắc kỹ chiến lược ưu đãi dài hạn. Ngoài ra có một chế độ riêng để nhận lại tiền lương hưu khi rời Nhật — không liên quan đến ưu đãi — được nói đến trong 👉 Hướng dẫn đầy đủ về tiền hoàn lương hưu một lần.

Q. Tài khoản NISA có nhận được ưu đãi không?

Có — bạn có thể giữ cổ phiếu ưu đãi trong NISA, chênh lệch giá và cổ tức miễn thuế. Nhưng cách tính thuế của bản thân ưu đãi khác với cổ tức và cần xác nhận riêng.